钢价惨烈下跌:比白菜还贱 库存5年都用不完

  2015年,什么跌得最惨?钢铁的价格!

  也许你会说,不对,应该是股票。但股票在6月中下旬之前是暴涨的,即便是经历了惨烈的股灾,只要你没有加杠杆,入市早,现在至少不会有太大的亏损。但钢铁就不同了,下面是上海期货交易所螺纹钢RB1511合约的周K走势图,这种一 去不回头的走势,让人绝望。

  最近有报道说,每斤钢材的价格已经低于白菜。上面这张图可以证明“此说不虚”。到9月30日,2015年11月到期的螺纹钢合约价格为每吨1750元,折合每斤0.875元人民币。而且国庆前一周,上期所的钢铁合约都呈现了加速下跌的态势。

  每吨1750元,这是什么概念?

  1993年房地产第一次泡沫期的时候,螺纹钢每吨是3000元(想想那时候人民币的购买力)。后来经历了治理整顿,亚洲金融风暴,螺纹钢价格一路下跌,到了1999年的时候是每吨2200元左右。“表面价格”的历史最高点是在2008年上半年出现的,当时是每吨5500元左右。

  我曾经按照“广义货币M2减去GDP增速”来推算过1999年以来的中国历年的“真实通胀率”。结论是,目前100元人民币的购买力,只有1999年的四分之一。

  照此推算,目前螺纹钢的真实价格相当于1999年的五分之一!即便是螺纹钢“表面价格”最高的2008年,其“真实价格”仍然没有超过1999年熊市的时候,更别说1993年的时候了。

  总之,钢材价格在过去22年里是整体走低的。只不过,2008年以来跌幅更大!

  钢价比白菜还贱 库存5年都用不完

  “今年上半年全国粗钢产量40997万吨,同比下降1.3%。这是20年来首次出现下降。钢铁消费也下跌得厉害,上半年全国粗钢表观消费36231亿吨,同比下降4.7%,去年同期的数字是下降3.4%。”

  以上海期货交易所螺纹钢主力合约为例,今年7月初其价格一举向下突破2000元/吨,8月初一度下挫到1800元/吨,每斤钢材的价格是0.9元,真是贱过白菜。目前,其价格在1900元/吨左右的低价。

  与期货市场类似,现货市场的价格同样不断下挫。在实体钢材市场,钢材价格更是一路狂泻。位于黄埔大道亿富钢材市场的钢贸商赵茂才拿着一份报价表告诉记者,目前市场上韶钢产的HRB400螺纹钢报价在2500元/吨,永达公司产的HRB400螺纹钢报价在2400元/吨,广钢产的HRB400螺纹钢报价在2320元/吨。与6月份相比下挫10%左右。

  钢铁行业产能过剩是行业沉疴,国家也从审批等多个环节严控产能增长。但奇怪的是,钢铁行业的产能越控制越增长。这是行业的一个怪现状。

  “钢铁行业没有一个市场化的产能退出机制,大家都死撑着,就是不减产。”李友说,从2011年以来,螺纹钢的价格就像决堤的水库一般狂泄。随着经济增速持续回落,房地产等下游需求可能降至“冰点”,逾11亿吨产能和偌大的库存几乎压垮整个行业,“白菜价”的现实令不少钢企正面临严重亏损与出局的尴尬。

  李友说,目前国内当前港口库存依然在一亿吨以上徘徊,而全国的钢铁库存量大约在11亿吨,其中有2亿吨是富余的,短期内消化不了。

  “也就是说,未来5年内,中国不用再生产钢材,都已经够用了。”

  为什么钢价会出现如此惨烈的趋势性下跌?

  知名财经分析人士刘晓博表示,钢价惨跌的首要原因是产能的无限扩张。

  从广义货币M2(老百姓俗称“印钱速度”)增速来看,中国过去30多年基本上一直处于宽松货币政策刺激下。到了经济不景气的时候,比如2009年,M2增速可以达到惊人的27.7%。

  刺激经济,最简单的办法就是搞“铁公基”、刺激楼市,这就带来钢铁需求的扩张,带来赚钱效应。所以,各地争着上钢铁项目。一波接着一波,有时候中央想控制都很难。

  而且中国的钢铁企业还有个特点,它往往是国有企业,对盈亏不太敏感,但却跟当地政府的政绩、GDP密切相关。所以,即便是亏损,也要上项目、扩产能。

  有这样一个很有喜感的段子:中国参加世界钢铁产量排名,结果是:第一名是中国(不含河北),第二名是河北(不含唐山),第三名是唐山(不含瞒报),然后才是美国、日本等等。

  资料显示,到2014年年底,中国粗钢的产能达到了11.6亿吨,如果中国愿意,我们可以生产出全球70%的钢铁!事实上,2014年中国粗钢产量是美国的9倍,是欧盟28国总和的4.8倍!

  与产能过剩、库存激增背道而驰的是,中国房地产出现了拐点。绝大部分中小城市的房屋已经过剩,仅仅靠铁路、公路、基础设施,是用不了那么多钢铁的。

  而美元即将进入加息周期,又带来大宗商品价格的跳水,铁矿石非常便宜,这进一步制约了钢价。知道我们为什么要搞“一带一路”和亚洲“互联互通”了吗?不仅仅因为别的国家需要基础设施,我们也需要输出产能。否则,那么多企业、那么多人怎么办?

  但“一带一路”是个逐步实施的过程,跟国际地缘政治密切相关,远水解不了近渴。

  钢价的暴跌将带来什么风险?

  1、钢贸企业财务风险凸显,会有更多企业崩溃,带来大量的债务违约。

  2、与钢铁密切相关的行业,比如煤炭、水泥、玻璃等日子同样难过,相当一批企业会被淘汰出局。

  3、钢铁生产企业中的民企,日子会更难过,因为你亏不过国企。其结果,是这个领域的国进民退。

  4、企业的停产、倒闭会增加,失业也会增加。

  这时候,你要查查看,你买的股票、基金、信托、P2P产品里,有没有跟钢铁扯上关系的。如果有,你要非常小心了!